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龙马环卫财务状况堪忧采购模式面临窘境

2018-10-30 12:25:51

龙马环卫:财务状况堪忧 采购模式面临窘境

中国青年北京4月24日电近日,28家公司进行了预披露。名单上显示,福建龙马环卫装备有限公司(下称“龙马环卫”)拟在上交所主板上市,有望成为IPO重启闽企首单。

财务状况转入低迷

据龙马环卫招股书(申报稿)显示,在2008年—2011年报告期内,公司应收账款额比例大幅增长,从2008年38.89%飙升至2011年的50%强,应收账款2011年6月末余额较2010年末余额增长140.00%。对于一家主营业务是环卫专用车辆、垃圾中转设备等环卫装备的研发、生产与销售的公司来说,应收账款的增加不仅影响了公司的持续生产能力,也使得公司计提的坏账准备有所增加。从实际情况上看,龙马环卫的主要客户来源具有极大依赖性。政府类客户是公司主要的客户。其中,政府类客户主要包括环卫部门、公路管理单位及其下属企业等。龙马环卫的销售收入额占公司主营业务收入的比重保持在86%~88%的区间,客户依赖性严重并且面临来自其他企业争夺政府类客户的激烈竞争。数据显示,2009年、2010年和2011年1至6月,公司主营业务的毛利率分别为34.58% 、33.65%和31.98%,呈现不断下降的趋势。

与此同时,龙马环卫的运营资金陷入窘境。2011年上半年,龙马环卫的经营现金流量净额变成了-7554.68万元。而2008年-2010年龙马环卫的经营现金流量净额分别为556.91万元、1057.25万元和3531.56万元。截至2011年6月,累计经营现金流量净额为-2408.96万元。这意味着,龙马环卫自成立以来,其经营活动产生的收入转化为资金流入企业的为-2400多万元。那么,龙马环卫解决资金缺口的手段,只能是通过吸收新股东的投资、银行贷款和商业借贷。

采购模式面临还款难题

龙马环卫招股书同样显示,该公司属于环卫专用车辆及垃圾中转设备制造业,上游行业主要为汽车底盘制造、钢铁、通用设备制造等行业,下游行业主要为城市环境卫生管理业以及城市道路及公路建设业。上游行业对本行业的影响主要体现为原材料采购成本的变化。从钢铁行业的走势上看,我国钢材产量持续面临产能过剩压力,钢材价格波动较大。2008年10月份金融危机爆发以后,钢材价格下跌较多,为本行业中的企业带来了成本优势。但自2010年年初以来,铁矿石价格大幅上涨,推动钢材价格上涨,这给本行业带来一定的成本压力。汽车底盘是本行业主要的原材料之一,国内主要的生产厂家有东风、庆铃、江铃、福田等。汽车底盘制造业经过多年的发展,已经具有较高的技术成熟度。在汽车底盘的采购上,龙马环卫主要采用以产定购的“监控形式”。数据显示,公司2011年 1~6月、2010年所有底盘采购总额分别为11,973.32万元和16,074.95万元,其中通过监控形式采购的东风二类底盘金额分别为7,405.56万元和7,331.75万元,其占发行人底盘采购总额的比重从2010年的45.61%上升到2011年 1~6月的61.85%,占东风底盘采购总额的比重更是从2010年的65.74%上到2011年1~6月的97.99%。

从公司的经营现金流入净额上看,报告期内,2011年上半年的现金流入净额为-75,746,847.96元,而2008年度到2010年度的流入净额分别为5,569,133.06元、10,572,461.88元、35,315,612.38元;应付账款也从2008年度的37,007,871.55激增至2011年的87,683,608.79元 。在现金流日趋紧张的局面之下,还面临着应付账款的增加,现行采购模式或难以为继。

原标题:龙马环卫:财务状况堪忧采购模式面临窘境

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稿源:中国青年

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